롯데쇼핑 2025년 1분기 실적 분석 및 미래 전망

 

백화점부터 이커머스까지, 전방위 실적 개선이 돋보인 롯데쇼핑의 전략

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✅ 기업 개요

**롯데쇼핑(023530)**은 롯데그룹 유통 계열사의 핵심 기업으로, 백화점·마트·하이마트·홈쇼핑·컬처웍스(영화사업) 등 다양한 소비채널을 운영하고 있습니다. 최근에는 해외 유통망 확대와 이커머스 수익성 강화를 통해 다각화를 가속화하고 있습니다.

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📊 2025년 1분기 실적 요약

• 매출: 3조 4,568억 원 (-2% YoY)
• 영업이익: 1,482억 원 (+29% YoY, 컨센서스 상회)
• 성장 견인 요인:
  • 국내 백화점 부문 이익률 개선
  • 해외 백화점 및 할인점 성장
  • 이커머스 적자폭 감소
  • 하이마트 및 홈쇼핑의 실적 턴어라운드

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🔍 부문별 상세 분석

1. 🏬 백화점 부문 (국내·해외)

• 영업이익: 1,279억 원 (+39% YoY)
• 비용 절감 + 고정비 축소 효과로 수익성 급증
• 해외 백화점도 21억 원의 흑자 전환하며 성과 가시화

2. 🛒 할인점 (마트)

• 해외 할인점 성장률 +10% 기록
• 베트남 할인점 영업이익률(OPM) 11%로 고수익 달성
• 국내 할인점은 부진했으나 2분기부터 점유율 상승 전망

3. 💻 이커머스

• 플랫폼 거래액 +12% 증가
• 수익성 개선으로 적자 140억 원 축소

4. 🏠 기타 자회사

• 하이마트·홈쇼핑: 실적 턴어라운드
• 컬처웍스(영화관 운영): 입장객 감소로 부진
  • 메가박스와의 합병 추진 중 → 실적 안정화 기대

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🔮 미래 전망 및 투자 포인트

1. 소비 회복 모멘텀 확대

• 2분기부터 내수 회복 + 외국인 소비 유입 확대
• 백화점 수익성 개선 지속

2. 해외 사업 확장

• 베트남 등 고성장국 중심의 확대 전략
• 해외 유통부문 기여도 증가 예상

3. 구조조정 효과

• 고정비 축소, 이커머스 적자 축소
• 컬처웍스 연결 제외 가능성 → 실적 안정성↑

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💰 투자 판단

항목                                                수치

목표주가	110,000원 (상향 조정)
현재주가 (5/9 기준)	72,100원
상승여력	+52.6%
PER(2025E)	9.2배
ROE(2025E)	1.4%
배당수익률(2025E)	5.3%

 

• 투자의견: Buy (매수) 유지
• 가치 평가: 목표 P/B 0.2배는 역사적 저점 대비 낮은 수준

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📝 결론

롯데쇼핑은 국내 유통업체 중에서 구조조정과 수익성 개선이 가장 두드러진 기업입니다. 특히 해외 매출 비중 확대와 이커머스 수익 전환 노력은 미래 성장을 담보하는 핵심 전략으로 평가됩니다. 단기적으로는 내수 소비 회복, 중장기적으로는 글로벌 유통 플랫폼으로서의 성장 가능성이 주목됩니다.