2차전지 핵심소재 기업, 회복의 서막
✅ 기업 개요
- 기업명: 롯데에너지머티리얼즈 (구 일진머티리얼즈)
- 종목코드: 020150.KQ
- 업종: 2차전지 핵심소재(동박) 제조
- 주요 제품: 전기차 및 전자기기용 초극박 동박, 회로박
- 주요 고객사: 글로벌 배터리·스마트폰 제조사
- 대주주: 롯데케미칼 외 22인(46.99%), 스틱스페셜시츄에이션윈(11.94%)
📊 2025년 1분기 실적 요약
항목 실적
| 매출액 | 1,580억 원 |
| 영업이익 | -460억 원 (적자 확대) |
| 가동률 | 50% 미만 (재고 조정 목적) |
- 전년 대비 실적 부진, 하지만 재고평가손 감소와 2분기 가동률 회복으로 반등 기대
🔄 2분기 및 하반기 전망
- 가동률: 40% 중반 → 80% 가까이 상승 전망
- 동박 출하량: 전분기 대비 15~20% 증가 예상
- AI 서버향 회로박 매출도 본격화 예정 (2025년 200억 원 → 2026년 600억 원 규모)
- 매출 목표: 2025년 8,533억 원 → 2026년 1조 1,276억 원
🧠 핵심 투자 포인트 3가지
① 우량한 재무구조
- 부채비율: 약 20% 수준으로 2차전지 기업 중 최저
- 유동비율도 매우 높아, 재무 안정성 우수
② 선제적 재고조정으로 반등 준비 완료
- 가동률 조절로 재고 축소 → 2025년부터 빠른 수익성 회복 예상
③ AI 서버 기판용 회로박 시장 진출
- 고부가가치 제품 확대 → 2026년 이후 새로운 수익원
📈 목표주가 & 투자 의견
- 목표주가: 29,500원
- 현재주가 (2025.05.13 기준): 22,300원
- 상승여력: 약 32.3%
IT 하드웨어 업종 평균 PER 10배 적용하여 산출
🔍 정리
롯데에너지머티리얼즈는 2023~2024년 수익성 부진과 동박 산업 내 경쟁 심화에도 불구하고,
2025년부터는 재고 조정과 가동률 회복, 신시장 진출을 통해 회복 구간에 진입할 것으로 보입니다.
특히 AI 및 서버용 고부가 회로박 분야는 향후 주가 리레이팅의 핵심 동력입니다.
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