1. 회사 개요 및 업황
토비스는 전장 디스플레이 모듈과 산업용 모니터를 제조하는 회사로, 특히 카지노 및 전장 사업에서 큰 성장을 이루고 있습니다. 주요 제품은 TFT-LCD와 관련된 전장용 디스플레이로, 국내 서천공장에서 생산되는 전장 제품이 중요한 매출원입니다. 또한, 글로벌 고객사와 협력하여 디스플레이 사업을 확장하고 있습니다.
2. 주요 실적 및 전망
- 매출 및 영업이익:
- 2023년 매출액은 4,479억 원, 영업이익은 257억 원을 기록하였으며, 2025년까지 매출은 719억 원에서 824억 원으로 증가할 것으로 예상됩니다.
- 영업이익은 점진적인 증가가 예상되며, 특히 전장 사업의 확대와 카지노 사업의 성수기 진입이 주요 성장 동력입니다.
- 주요 제품군:
- 산업용 모니터 (카지노 디스플레이): 글로벌 상위 4개 카지노 기업에 납품.
- TFT-LCD (전장용 디스플레이): 자동차 산업의 디스플레이 모듈을 공급, 특히 현대차와 기아차와의 협력 관계가 두드러집니다.
3. 투자 전망
- 주가 분석: 2025년 예상 EPS 기준으로 PER(주가수익비율)은 4.0배로, 저평가된 상태입니다. 목표주가는 28,000원으로 설정되어 있으며, 현재 주가는 15,500원으로 향후 80.6%의 상승 여력이 있는 것으로 분석됩니다.
- 사업 전망:
- 전장용 디스플레이 사업은 증가된 생산능력에 기반하여 매출 확대가 기대됩니다. 하반기부터는 신규 모델 수주와 생산 가동률 증가로 실적이 본격적으로 상승할 것으로 보입니다.
- 카지노 디스플레이는 2분기부터 성수기 진입으로 안정적인 실적을 보일 것입니다.
4. 주요 리스크 및 대처 방안
- 관세 및 무역분쟁: 미국발 관세 및 무역 분쟁이 일부 영향을 미칠 수 있으나, 현지 생산 거점과 조기 물량 운송 등의 대응책을 마련하고 있어 큰 타격은 없을 것으로 예상됩니다.
5. 결론
토비스는 현재 주가가 저평가된 상태에서 안정적인 사업 포트폴리오와 강력한 성장 잠재력을 보유하고 있어, 중장기적으로 긍정적인 투자처로 평가됩니다. 특히, 전장 및 카지노 사업의 성장은 향후 몇 년간 실적을 견인할 주요 요소입니다.
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