클래시스 2025년 1분기 실적 분석: 비수기에도 강한 '소모품 파워'

 

핵심 요약

• 1Q25 매출 771억 원(+53% YoY), 영업이익 388억 원(+46% YoY)
• 소모품 매출 급증: 비수기에도 전 분기 대비 +17% 성장
• 미국·유럽·한국서 신제품 론칭 예정으로 중장기 성장 가시성 ↑
• 목표주가 75,000원, 상승여력 16.5%

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📊 분기 실적 리뷰: 비수기 아닌 '볼뉴머 시즌'

2025년 1분기 클래시스는 기대 이상의 실적을 발표했습니다.

항목1Q25전년 동기 대비전분기 대비

매출액	771억 원	+53%	+4%
영업이익	388억 원	+46%	+8%
영업이익률	50%	-2%p	+2%p

 

• 소모품 부문은 405억 원(+53% YoY), 전분기 대비 17% 성장하며 핵심 성장 동력으로 자리매김했습니다.
• 수출 비중은 525억 원으로 전체의 68%를 차지하며 브라질, 태국, 일본 등에서 강한 실적이 이어졌습니다.
• **볼뉴머(HIFU 장비용 카트리지)**와 인바운드 의료관광 효과가 성수기/비수기 구분 없이 매출을 견인 중입니다.

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🏥 클래시스는 어떤 기업인가?

• 업종: 미용 의료기기 전문기업 (HIFU, RF 장비 및 소모품)
• 대표 제품: 슈링크, 볼뉴머, 시크릿맥스 등
• 글로벌 확장성: 전 세계 60여 개국 수출, 미국·유럽·일본 중심
• 성장 방식: 장비 판매 후 반복 소모품 수요 발생 → 높은 이익률 구조

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🔮 향후 전망: 2025년은 "글로벌 론칭의 해"

2025년에는 다음과 같은 신규 전개가 예정되어 있습니다.

시장제품시기

미국	볼뉴머 본격 판매 시작	상반기
유럽	MPT, 볼뉴머	하반기
한국	시크릿맥스(Microneedle RF)	하반기

 

• 장비 누적 판매 확대 → 소모품 수요도 자연 증가
• 2025E 기준 매출 3,563억 원(+47% YoY), 영업이익 1,802억 원, 순이익 1,495억 원 예상
• 영업이익률 50% 이상 유지: 고마진 구조 지속

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💡 투자 포인트

1. 소모품 중심 구조: 반복 사용 매출 → 높은 수익성 유지
2. 글로벌 시장 확대: 미국·유럽 진출 가속화
3. 신제품 출시: 볼뉴머, 시크릿맥스 등으로 포트폴리오 다각화
4. 외국인 지분율 73.5%: 글로벌 기관투자자 신뢰 확보

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📈 밸류에이션 & 목표주가

• 현재주가: 64,400원
• 목표주가: 75,000원 (PER 2025F 기준 피어 평균 반영)
• 상승여력: +16.5%

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🔍 마무리 인사이트

클래시스는 단순한 '미용장비 업체'를 넘어, 반복 수요 기반의 고마진 플랫폼 기업으로 진화하고 있습니다. 특히, 소모품 중심 구조, 해외 시장 확대, 그리고 R&D 기반 제품 다변화는 장기 투자자에게 매우 매력적인 요인입니다.