회사 개요 ✨
HDC현대산업개발은 국내 대표적인 건설 및 부동산 개발 전문기업입니다.
주택사업, 건축사업, 토목사업 등 다양한 영역에서 두각을 나타내며, 특히 프리미엄 주거 브랜드 '아이파크'로 잘 알려져 있습니다.
- 설립: 1976년
- 주요 사업: 주택 개발, 외주주택 도급, 건축·토목공사, 부동산 개발 및 운영
- 대표 브랜드: 아이파크(IPARK)
- 본사: 서울특별시 강남구
현재 HDC그룹 계열사로, 그룹 내 디벨로퍼(개발사) 역할을 중심축으로 맡고 있습니다.
최근 실적과 현재 상황 🏗️
2025년 1분기 실적 요약
- 매출액: 9,057억원 (전년 대비 -5.2%)
- 영업이익: 540억원 (전년 대비 +29.8%)
- 자체주택 매출: 2,272억원 (+205.8%)
- 외주주택 매출: 5,040억원 (-1.1%)
- 건축 매출: 513억원 (-77.0%)
🔥 특히 '서울원 아이파크' 덕분에 자체주택 부문이 크게 성장했습니다.
주가 및 지표
- 2025년 4월 25일 종가: 23,600원
- 목표주가: 29,000원 (상승여력 +22.9%)
- PER(12개월 선행): 5.6배
- PBR(12개월 선행): 0.45배
- ROE: 7.3% (2025E)
현재 주가 기준으로 보면 밸류에이션 매력도 충분한 상황입니다.
미래 성장 동력 🚀
1. 서울원 아이파크 효과
- 2025년 기성률 16% 달성 예상, 매출 기여 3,400억원 추정
- 2026년 → 매출 기여 8,000억원
- 2027년 → 매출 기여 1조원
🏢 초대형 자체주택 프로젝트로, 향후 2~3년간 실적 견인 예상
2. 주요 파이프라인 확보
구분 프로젝트명 예상 매출액 착공 예정
| 자체주택 | 청주가경 7,8 | 8,000억원 | 2026년 |
| 외주주택 | 인천 씨티오씨엘 | 2.1조원 | 진행 중 |
| 외주주택 | 파주 메디컬 클러스터 | 1조원 | 2025년 말 예정 |
| 일반건축 | 복정역세권 개발 | 1.3조원 | 2026년 예정 |
| 일반건축 | 잠실MICE 개발 | 5,000억원 | 2026년 예정 |
💬 주택뿐만 아니라 메디컬, 복합개발 등 사업 다각화가 빠르게 진행 중입니다.
3. 안정적인 재무구조
- 부채비율: 2025E 기준 129.2%
- 현금 및 현금성 자산: 1,144억원(2025E) 예상
한눈에 보는 2025~2027년 전망 📈
2025E 2026E 2027E
| 매출액 | 4.1조원 | 4.9조원 | 5.5조원 |
| 영업이익 | 2,990억원 | 4,400억원 | 5,150억원 |
| 순이익 | 2,410억원 | 3,290억원 | 3,840억원 |
| ROE | 7.3% | 9.2% | 9.8% |
👉 2025년은 외주주택·건축 매출 감소로 살짝 주춤할 수 있지만, 2026년 이후 가파른 성장세가 예상됩니다.
추가로 알아두면 좋은 포인트 📚
- HDC현산은 디벨로퍼로서 자체사업 비중 확대를 계속 추진 중입니다.
- 아이파크 브랜드 리뉴얼과 함께 프리미엄 주거시장에서도 다시 신뢰를 쌓아가는 중입니다.
- 정부의 공급확대 정책과 GTX 개통 등 수도권 인프라 투자 확대는 중장기 호재입니다.
✍️ 마무리
HDC현대산업개발은 단기적으로는 약간의 조정이 있을 수 있지만, 서울원 아이파크를 필두로 한 자체사업 본격화와 강력한 파이프라인으로 2026~2027년엔 확실한 성장 궤도에 오를 것으로 기대됩니다.
"건설주 중 가장 밸류에이션 매력 있는 종목 중 하나" 로 여전히 긍정적인 시각을 유지할 만합니다. 🚀
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