보수 속 반등의 서사, '가치 재평가' 시동
✅ 핵심 요약
- 1Q25 영업이익: 240억 원 (QoQ 흑자전환)
- 시장 기대치(컨센서스): 179억 원 → 상회
- 주요 실적 견인:
- 세아베스틸: 일회성 비용 제거 + 판매량 증가
- 세아창원특수강: 니켈 강세 → 마진 확대로 흑자전환
- 그러나: 두 자회사 모두 여전히 판매량은 역사적 저점 수준
📈 향후 전망 (2Q25)
구분전망치전분기 대비
| 연결 영업이익 | 300억 | ▲27.4% |
| 세아베스틸 | 170억 | ▲110.5% |
| 세아창원특수강 | 부진 예상 | ▼ 니켈가격 하락 영향 |
2분기는 전통적 성수기 효과가 반영될 예정이지만, 일부 비철금속 시황 약화로 차별화된 흐름 가능성
📊 2025~2027 실적 추정 요약
(노란색 배경 표 스타일)
항목20242025E2026E2027E
| 매출액(십억원) | 3,636 | 3,616 | 3,645 | 3,677 |
| 영업이익 | 52 | 114 | 126 | 132 |
| 순이익 | 20 | 75 | 87 | 94 |
| EPS(원) | 564 | 2,085 | 2,420 | 2,624 |
| PER(배) | 35.0 | 7.5 | 6.5 | 6.0 |
| ROE(%) | 1.0 | 3.8 | 4.3 | 4.6 |
| 배당수익률(%) | 6.1 | 7.7 | 7.7 | 7.7 |
🚀 투자 매력 포인트
- 매출 부진에도 실적 턴어라운드 진행 중
- 고배당 전략 지속 (최소 1,000원 + 배당성향 30%)
- 중동 신사업 모멘텀 대기 중
- 사우디 SGSI: 2025년 말 가동 예정 (STS 무계목 강관 2만톤)
- SST: 2026년 준공 예정 (특수합금 6천톤)
🧠 블로거의 한마디
현 시점에서 세아베스틸지주는 "본업의 반등 + 신사업 기대 + 고배당"이라는 세 박자를 갖춘 중소형 소재주입니다. 아직 수요 측 회복은 더디지만, 가치주로서의 매력은 오히려 선명해지고 있는 중입니다.
📌 관련 지표 요약 (2025년 기준)
- 현재 주가: 16,080원
- 목표주가: 24,000원 (상승 여력 49.3%)
- PER: 7.5배 / PBR: 0.3배 → 저평가 영역
- 주가 수익률: 최근 1년 -25.2% → 되돌림 여지 충분
'경제_주식 살펴보기' 카테고리의 다른 글
| 현대제철, 힘겨운 터널 속에서 길 찾기 (1) | 2025.04.16 |
|---|---|
| 소재 가격 둔화 속 빛나는 대안주, 풍산 (1) | 2025.04.16 |
| 셀트리온 1Q25 실적 분석: 일시적 부진 속 고성장 모멘텀을 품다 (1) | 2025.04.15 |
| 카카오, 변화의 초입에 서다: 지금이 기회일까? (2) | 2025.04.15 |
| 삼성중공업, LNG 시대의 주인공으로 부상 중 (1) | 2025.04.15 |