경제_주식 살펴보기
'디지털 신분증 시대의 보안 파수꾼'
잘사는법이....
2025. 5. 29. 14:02
— 라온시큐어 기업 분석과 미래 전략
📌 기업 개요: 보안의 경계를 확장하는 라온시큐어
라온시큐어(042510, KQ)는 국내 대표 정보보안 전문 기업으로,
모바일 인증, 화이트햇 해킹 컨설팅, IDaaS 인증 서비스, 블록체인 기반 보안 솔루션 등
다양한 보안 포트폴리오를 구축해왔습니다.
최근에는 양자내성암호(PQC)와 모바일 주민등록증 보안 플랫폼 등
미래 지향적인 보안 영역으로 사업을 확대하며 주목받고 있습니다.
🧾 1분기 실적 요약 (2025년 1Q)
- 매출: 109억 원 (전년 동기 대비 -3.9%)
- 영업손실: 31억 원 (적자 지속)
- 주요 원인: 공공기관 보안 프로젝트 지연, AI·양자암호 기술 투자로 인한 비용 증가
💡 포인트:
전체 매출은 소폭 감소했지만, 핵심 신성장 사업부는 오히려 크게 성장했습니다.
- 화이트햇 컨설팅: ▲33.2%
- IDaaS 인증: ▲21.4%
- 블록체인 서비스: ▲55.3%
🔮 2분기 이후 전망 (2025년 예상)
- 2분기 예상 매출: 155억 원 (▲21.5%)
- 영업이익: 흑자 전환(6억 원 예상)
- 성장 기대 요인:
- 정부·공공기관 보안 예산 집행 재개
- SKT USIM 해킹 사건 등으로 보안 수요 급증
- 전국민 모바일 주민등록증 발급 (4,500만 명 대상)
- 과기정통부 양자내성암호 시범사업 선정
📌 주목할 사업:
- 양자암호 보안 솔루션
→ 국내 최초로 표준 의료 데이터 중계 플랫폼에 PQC 기술 도입 - 글로벌 생체인증
→ ‘TouchEn OnePass’ 일본 MAU 700만 돌파 (연내 1,000만 예상)
→ 미국 지사 ‘Digital Trust Networks’ 통해 북미시장 확대
📊 주요 수치 분석: 무엇을 의미할까?
구분 2024년 2025년(E) 2026년(E)
| 매출 | 625억 원 | 727억 원 | 802억 원 |
| 영업이익 | 20억 원 | 73억 원 | 106억 원 |
| EPS(주당순이익) | 359원 | 638원 | 1,044원 |
| ROE | 8.3% | 13.3% | 18.6% |
| PER | 28.7배 | 14.3배 | 8.7배 |
💡 의미 분석
- EPS 638원 → 1,044원은 순이익이 빠르게 증가하고 있다는 증거입니다.
- PER 14.3배는 성장주 기준으로 저평가되어 있으며, 국내 동종 업계 평균 PER(504.9배)보다 크게 낮습니다.
- ROE 13.3%는 자본효율성이 우수한 수준으로, 수익성 개선이 본격화되고 있음을 보여줍니다.
✅ 투자 포인트 요약
- 정책 수혜: 모바일 주민등록증 등 정부 주도 보안 프로젝트 확대
- 사회적 수요 증가: 해킹 사고 급증으로 보안 서비스 필수화
- 기술력: PQC·딥페이크 탐지 등 신기술 투자 및 사업화
- 해외 확장: 일본·미국에서의 생체인증 사업 가속화
- 저평가 매력: PER 14.3배로 국내 보안업계 대비 현저히 낮은 밸류에이션
🖇️ 결론
라온시큐어는 일시적인 실적 부진에도 불구하고, 보안의 미래로 향하는 다양한 기술과 글로벌 사업 확장을 기반으로 중장기 성장 가능성이 뚜렷한 기업입니다. 특히 양자보안, 모바일 신분증, 글로벌 인증 시장에서의 선도적 위치는 향후 이 회사의 가치 재평가 가능성을 높이고 있습니다.