경제_주식 살펴보기
칩스앤미디어: 자율주행과 AI 시대의 핵심 IP 기업
잘사는법이....
2025. 5. 23. 13:29
칩스앤미디어(094360)는 비디오 코덱 IP 전문기업으로,
차량용 반도체와 AI 칩 시장에서 강력한 성장을 이어가고 있는 중소형 반도체 IP 플레이어입니다.
특히 자율주행차, AI 연산 칩, 중국 시장 확장이라는 세 축이 이 기업의 미래 성장을 견인하고 있습니다.
🧠 칩스앤미디어, 어떤 회사인가?
- 사업모델: 동사는 차량, 홈 IoT, CCTV, NPU 등에 사용되는 비디오 코덱 IP를 개발해 글로벌 팹리스 기업에 라이선스 및 로열티 방식으로 수익을 창출합니다.
- 주요 고객사: NXP, TI, Mobileye(모빌아이), Amlogic, Qualcomm 등 글로벌 반도체 강자들
- 경쟁사: Verisilicon(중국), Allegro DVT(프랑스)
🚘 핵심 성장동력 ① 자율주행 ADAS 고도화
- 차량의 자율주행 기술이 고도화되면서 차량 1대당 탑재되는 카메라 수는 3개에서 10개 이상으로 증가.
- 이는 고성능 코덱 수요 증가로 이어지고, 칩스앤미디어의 매출 확대가 예상됨.
- 테슬라, BYD, 웨이모 등의 차량에 다수의 고화질 카메라 사용 → 코덱 탑재 필수
- 칩스앤미디어는 TI, Mobileye 등을 통해 BMW, 혼다, 르노 등 글로벌 OEM에 간접 공급 중
🇨🇳 핵심 성장동력 ② 중국 반도체 설계 산업의 폭발적 성장
- 중국 매출 비중은 2023년 기준 61.4%로 절반 이상 차지.
- 팹리스 수 10년간 CAGR 18.5% 증가 중.
- 데이터센터용 AI SoC 및 셋톱박스용 칩 등 다양한 산업에 진출.
- 2024년에는 중국 팹리스 고객과 합작 법인 ‘이노미디어’ 설립. 향후 중국 내 IP 유통 및 개발 거점으로 성장 기대.
📡 핵심 성장동력 ③ 반도체 IP 외주 수요 증가
- 반도체 공정이 고도화되면서 다양한 IP(코덱, 인터페이스 등)를 외부에서 조달하려는 수요 증가.
- 삼성전자가 APV라는 새로운 코덱 표준을 채택하고 칩스앤미디어와 협력 개발 진행 중.
- APV는 퀄컴 및 구글이 포함된 차세대 안드로이드 생태계 표준이 될 가능성도 존재.
📊 실적 및 전망
구분 2023 2024E 2025E
| 매출액 | 276억 | 271억 | 309억 |
| 영업이익 | 78억 | 53억 | 93억 (+76%) |
| 순이익 | -267억 | 100억 | 108억 |
| ROE | -46.5% | 13.5% | 13.5% |
| PER | - | 31.5x | 30.3x |
2025년 기준 목표주가: 20,600원 (상승여력 약 25.7%)
🧭 투자 포인트 요약
✅ 자율주행차 확산 → 차량당 코덱 탑재 수 증가
✅ 중국 시장 지배력 강화 → 고객 다변화, JV 설립
✅ 삼성전자, 퀄컴과의 차세대 코덱 생태계 협력
✅ 높은 영업이익률 및 지속적인 수익성 개선
📌 마무리
칩스앤미디어는 비록 중소형주이지만, 미래 기술 변화의 핵심 축인 자율주행, AI, 반도체 IP 외주화 흐름을 타고 가는 기업입니다. 특히 중국 반도체 생태계와 깊은 연계성은 글로벌 리스크를 기회로 전환시킬 수 있는 역량으로 평가됩니다.