카카오, 핵심 재정비 중인 플랫폼 공룡의 현재와 미래

 

🔍 한눈에 보는 카카오

• 종목코드: 035720.KQ
• 시가총액: 약 16.4조 원
• 현재 주가: 37,000원 (2025년 5월 8일 기준)
• 투자의견: 매수 유지 / 목표주가 53,000원
• 상승 여력: 약 +43.2%

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1️⃣ 주요 사업 구조

카카오의 사업은 크게 두 가지로 나뉩니다.

🔹 플랫폼 부문

• 톡비즈: 카카오톡 기반 광고·거래 매출
• 포털 비즈: 다음 포털 관련 서비스
• 기타 플랫폼: 카카오페이, 모빌리티 등

🔹 콘텐츠 부문

• 게임: 카카오게임즈 중심
• 뮤직: 멜론 운영
• 스토리/미디어: 웹툰(픽코마), 영상 콘텐츠 등

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2️⃣ 2025년 1분기 실적 요약

 구분                                                                               수치                                                  전년동기 대비

매출액	1.86조 원	-6.3%
영업이익	1,054억 원	-12.4%
순이익(지배주주)	1,689억 원	+129.0%

 

• 톡비즈 광고는 커머스 약화에도 메시지광고(+11%)가 방어
• 커머스 부문은 설 특수와 자체 구매 확대 덕에 +12.5% 성장
• 콘텐츠는 전체적으로 부진, 다만 픽코마는 효율화 성공

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3️⃣ 주요 변화와 전략

✅ 핵심사업 중심 구조조정

• 카카오엔터·게임즈 중심으로 비핵심 자회사 정리
• 카카오톡 내 3번째 탭에 숏폼 피드형 콘텐츠 출시 예정
  • 연말까지 체류시간 20%↑ 목표
  • 트래픽 다변화와 새 수익원 발굴 시도

✅ AI 사업 확장

• 자체 AI 앱 카나나(Canana) CBT 시작
• OpenAI와 AI 에이전트 공동개발 중
• 하반기에는 생성형 검색 서비스도 예정

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4️⃣ 미래 실적 전망 (요약)

연도                                         매출액(조 원)               영업이익(억 원)         순이익(억 원)            ROE (%)

2024E	7.87	460	55	0.6%
2025E	8.02	548	348	3.4%
2026E	8.92	753	414	3.9%
2027E	9.66	831	488	4.4%

 

• 콘텐츠 부진 속에서도 플랫폼 중심 성장
• AI 서비스 상용화에 따른 업사이드 기대감 상승

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✍️ 블로거 한줄평

"수익성은 아직 회복 중이지만, 구조조정과 AI 중심 혁신이 실질적으로 성과를 낼 경우 카카오는 다시 한 번 플랫폼 대장주로 자리매김할 수 있다."